PB Fintech Ltd. (PBFL), जे ऑनलाइन इन्शुरन्स मार्केटप्लेस “पॉलिसीबाजार” आणि क्रेडिट तुलना पोर्टल “पैसाबाजार” चालवते, सुमारे रु. उभारण्यासाठी IPO घेऊन येत आहे. 5,710 कोटी, जे 1 नोव्हेंबरला उघडते आणि 3 नोव्हेंबरला बंद होते. किंमत बँड रुपये 940 – 980 प्रति शेअर आहे.
इश्यू फ्रेश आणि ऑफर फॉर सेल (OFS) चे संयोजन आहे. कंपनीला इश्यूच्या OFS भागातून कोणतीही रक्कम मिळणार नाही. ताज्या अंकातून मिळालेल्या निव्वळ उत्पन्नापैकी रु. 1,500 कोटी त्याच्या ब्रँडची दृश्यमानता आणि जागरूकता वाढवण्यासाठी वापरले जातील; रु. 375 कोटींचा निधी नवीन संधींसाठी वापरला जाईल; 600 कोटी रुपये धोरणात्मक गुंतवणुकीसाठी आणि संपादनासाठी आणि 375 कोटी रुपये भारताबाहेर व्यवसाय विस्तारण्यासाठी वापरले जातील. अवशिष्ट निधी सामान्य कॉर्पोरेट उद्देशांसाठी वापरला जाईल.
PB Fintech, त्याच्या नाविन्यपूर्ण ऑनलाइन प्लॅटफॉर्मद्वारे, विमा, क्रेडिट आणि इतर आर्थिक उत्पादनांमध्ये सोयीस्कर प्रवेश प्रदान करते आणि भारतीय कुटुंबांमध्ये मृत्यू, रोग आणि नुकसान यांच्या आर्थिक परिणामाबद्दल जागरूकता निर्माण करण्याचे उद्दिष्ट आहे.
FY20 मध्ये, पॉलिसीबझार हे सर्व ऑनलाइन विमा वितरकांमध्ये भारतातील सर्वात मोठे डिजिटल विमा मार्केटप्लेस होते ज्यात विक्री केलेल्या पॉलिसींच्या संख्येवर आधारित 93.4 टक्के बाजार हिस्सा होता आणि विक्री केलेल्या पॉलिसींच्या संख्येनुसार भारतातील सर्व डिजिटल विमा विक्रीत 65.3 टक्के हिस्सा होता.
पैसेबाजार 2014 मध्ये कर्ज देणारी उत्पादने (वैयक्तिक कर्ज आणि क्रेडिट कार्ड) देण्यासाठी सुरू करण्यात आले होते. FY21 मधील वितरणावर आधारित 53.7 टक्के मार्केट शेअरसह हे भारतातील सर्वात मोठे डिजिटल ग्राहक क्रेडिट मार्केटप्लेस होते.
कंपनी प्रामुख्याने कमिशन आणि अतिरिक्त सेवांमधून आणि विमा कंपनी आणि कर्ज देणार्‍या भागीदारांना ऑनलाइन मार्केटिंग, सल्ला आणि तंत्रज्ञान सेवा प्रदान करण्यापासून कमाई करते.
के.आर. चोकसी यांच्या मते, कंपनीसाठी मोठे फायदे हे घटक आहेत की कंपनी मोठ्या, कमी आणि वाढत्या बाजारपेठेत कार्यरत आहे, डिजिटल मार्केटप्लेसमध्ये तिचे नेतृत्व आहे, प्लॅटफॉर्मवर नवीन ग्राहकांना आकर्षित करण्याची तिची मजबूत क्षमता आहे (अद्वितीय संख्या FY21 मध्ये पॉलिसीबाझार प्लॅटफॉर्मला दिलेल्या भेटी 126.5 दशलक्ष भेटी होत्या, ग्राहक टिकवून ठेवण्याची क्षमता आणि विमादार आणि कर्ज देणार्‍या भागीदारांसोबतचे मजबूत संबंध.
कोविड-19 साथीच्या आजारासारखा सार्वजनिक आरोग्य धोक्यात कंपनीला धोका निर्माण करणारे घटक व्यवसाय, आर्थिक स्थिती आणि ऑपरेशन्सच्या परिणामांवर विपरित परिणाम करू शकतात. ग्राहकांच्या बदलत्या गरजा पूर्ण करण्यात अक्षमतेमुळे ग्राहकांचे नुकसान होऊ शकते. तोट्याचा पूर्वीचा इतिहास आहे आणि कंपनी भविष्यात वाढीव खर्चाची अपेक्षा करते. नियमांचे पालन न करणे हा कंपनीच्या व्यवसायासाठी मोठा धोका आहे.
पुढे जाऊन, कंपनीचे उद्दिष्ट भारतातील ग्राहकांपर्यंत वाढवणे आणि सखोल करणे, SME आणि कॉर्पोरेट क्लायंटसाठी प्लॅटफॉर्मची प्रतिकृती बनवून उपस्थिती वाढवणे, ब्रँड्स तसेच डिजिटल आणि तंत्रज्ञान पायाभूत सुविधांमध्ये गुंतवणूक करणे आणि अजैविक वाढीच्या संधी आणि आंतरराष्ट्रीय विस्ताराचा पाठपुरावा करणे हे उद्दिष्ट आहे.
चोक्सी अहवालात असे नमूद केले आहे की, पॉलिसीबाझारचा योगदान नफा आणि मार्जिन गेल्या दोन वर्षांत लक्षणीय वाढले आहे. योगदान नफा आर्थिक वर्ष 21 मध्ये 353 कोटी रुपयांवर पोहोचला आहे, जो FY19 मध्ये 42 कोटी रुपये होता. त्याचप्रमाणे, योगदान मार्जिन त्याच कालावधीसाठी 8.6 टक्क्यांवरून 39.8 टक्क्यांपर्यंत सुधारले आहे. “कंपनी EBIDTA स्तरावर तोट्यात जात असली तरी, ती गेल्या काही वर्षांमध्ये युनिट मेट्रिक्स सुधारण्यात यशस्वी झाली आहे,” अहवालात जोडले आहे.
अहवालाचा निष्कर्ष असा आहे की, “आम्हाला कंपनीचे वाढीवर लक्ष केंद्रित करणे, मुख्य व्यवसाय, आंतरराष्ट्रीय विस्तार आणि अजैविक वाढीच्या योजनांवर लक्ष केंद्रित करताना अधिक प्रयोग करण्याची इच्छा आवडते. डिजिटल इकोसिस्टममधील पॉलिसीबाजारचे अनेक वाढीचे चालक आणि नेतृत्वाचे स्थान लक्षात घेऊन, गुंतवणूकदारांनी सूचीसाठी तसेच दीर्घकालीन नफ्यासाठी IPO मध्ये ‘गुंतवणूक’ करण्याचा विचार केला पाहिजे.”
चॉईस ब्रोकिंगला असे वाटते की कंपनीचे सामर्थ्य त्याच्या मालकीचे तंत्रज्ञान, डेटा आणि बुद्धिमत्ता स्टॅकमध्ये आहे; हे विमा कंपनी आणि कर्ज देणार्‍या भागीदारांसाठी एक सहयोगी भागीदार आहे, त्याचा व्यवसाय स्केल त्याला अद्वितीय स्व-मजबूत करणारे फ्लायव्हील्स आणि मजबूत नेटवर्क प्रभाव देते; त्याचे उच्च नूतनीकरण दर भविष्यतील व्यवसायात स्पष्ट दृश्यमानता आणि उत्कृष्ट अर्थशास्त्र प्रदान करतात.
प्रतिकूल सरकारी धोरणे आणि नियमांमुळे कंपनीला अडचणींचा सामना करावा लागू शकतो, असे दलालांना वाटते; व्यवसाय भागीदारांकडून उत्पादने काढणे; व्यवसाय भागीदारांकडून कमी कमिशन; ग्राहक मिळवण्यात आणि टिकवून ठेवण्यात अडचण; कार्यक्षमतेत घट; व्यवसायाची हंगामी आणि पत वाढीमध्ये सतत मंदी.
ब्रोकरेजचा निष्कर्ष आहे की रु.च्या जास्त किंमतीच्या बँडवर. 980, PB Fintech 40.5x च्या EV/TTM विक्री मल्टिपलची मागणी करत आहे, जे खूप ताणलेले दिसते. “व्यवसायाशी निगडित सकारात्मक बाबी लक्षात घेऊन, आम्ही अंकासाठी “दीर्घकालीन सदस्यता” रेटिंग नियुक्त करतो.”
ज्योती रॉय, DVP- इक्विटी स्ट्रॅटेजिस्ट, एंजल वन लिमिटेड यांचे मत आहे की, “कंपनीचे प्लॅटफॉर्म कमी पडलेल्या ऑनलाइन विमा आणि कर्ज बाजारांना संबोधित करतील, कारण विमा प्रवेश केवळ 4.2 टक्के आहे ज्यामध्ये जीवन विमा (3.2 टक्के) आणि नॉन-लाइफ (1 टक्के) आहे. फक्त). त्यामुळे, या वरील वाढीचा फायदा घेण्यासाठी कंपनी तिच्या टेक-चालित IT सक्षम उभ्या व्यवसायाचा लाभ घेण्यासाठी सर्वोत्तम स्थानावर आहे. हा आयपीओ लिस्टिंग नफ्यासाठी सबस्क्राइब केला जाऊ शकतो.”
ट्रस्टलाइन सिक्युरिटीजचे उपाध्यक्ष राजीव कपूर, असे सुचवतात की मूल्यांकनाच्या दृष्टीने, इश्यू पोस्ट-इश्यू 2021 ईव्ही/विक्री 47.6x (इश्यू प्राइस बँडच्या वरच्या टोकाला) आहे, जी कंपनीच्या ऐतिहासिक आर्थिक कामगिरीचा विचार करता उच्च आहे. (तळाच्या आघाडीवर सतत नुकसान करणे). “कंपनीचे एकूण व्यवसाय मॉडेल आणि उच्च मूल्यांकन लक्षात घेऊन, आम्ही या समस्येवर तटस्थ रेटिंगची शिफारस करतो,” तो निष्कर्ष काढतो.