शेजारील रशियाकडून युक्रेनवर होणारे संभाव्य आक्रमण गहू आणि ऊर्जेच्या किमती आणि प्रदेशातील सार्वभौम डॉलर बॉण्ड्सपासून सुरक्षित मालमत्ता आणि स्टॉक मार्केटपर्यंत अनेक बाजारपेठांमध्ये जाणवेल.
खाली जागतिक बाजारपेठांमध्ये तणावाची संभाव्य वाढ कोठे जाणवू शकते हे दर्शवणारे पाच तक्ते आहेत :-
1/ सुरक्षित आश्रयस्थान.
एक मोठी जोखीम घटना सहसा गुंतवणूकदारांना रोख्यांकडे परत जाताना पाहते, सामान्यत: सर्वात सुरक्षित मालमत्ता म्हणून पाहिले जाते आणि ही वेळ वेगळी असू शकत नाही, जरी युक्रेनवर रशियन आक्रमणामुळे तेलाच्या किमती आणि त्यामुळे महागाई आणखी वाढण्याचा धोका निर्माण झाला आहे.
2019 नंतर प्रथमच बहु-दशकांच्या उच्चांकावर असलेली चलनवाढ आणि येऊ घातलेल्या व्याजदरातील वाढीमुळे बॉण्ड मार्केटसाठी वर्षाची चकचकीत सुरुवात झाली आहे, यूएस 10-वर्षांचे दर अजूनही मुख्य 2% पातळीच्या जवळ आहेत आणि जर्मन 10-वर्षांचे उत्पन्न 0% पेक्षा जास्त आहे. परंतु रशिया-युक्रेन संघर्षामुळे ते बदलू शकते.
परकीय चलन बाजारात, युरो/स्विस फ्रँक विनिमय दर हा युरो झोनमधील भू-राजकीय जोखमीचा सर्वात मोठा सूचक म्हणून पाहिला जातो कारण स्विस चलनाला गुंतवणूकदारांनी दीर्घकाळापासून सुरक्षित आश्रयस्थान मानले आहे. जानेवारीच्या उत्तरार्धात मे 2015 पासून ते सर्वात मजबूत पातळी गाठले आहे. आणि संघर्ष किंवा आर्थिक कलहाच्या वेळी आश्रयस्थान म्हणून पाहिले जाणारे सोने 13 महिन्यांच्या शिखरावर आहे.
2/ धान्य आणि गहू.
कोविड-19 महामारीमुळे झालेल्या आर्थिक नुकसानीनंतर जगभरात परवडणारीता ही प्रमुख चिंता असताना काळ्या समुद्राच्या प्रदेशातून धान्य वाहून नेण्यात येणार्‍या कोणत्याही व्यत्ययाचा किंमतींवर आणि पुढील इंधनाच्या महागाईवर मोठा परिणाम होण्याची शक्यता आहे. चार प्रमुख निर्यातदार – युक्रेन, रशिया, कझाकस्तान आणि रोमानिया – काळ्या समुद्रातील बंदरांमधून धान्य पाठवतात ज्यांना कोणत्याही लष्करी कारवाई किंवा निर्बंधांमुळे अडथळे येऊ शकतात.
इंटरनॅशनल ग्रेन्स कौन्सिलच्या आकडेवारीनुसार २०२१/२२ हंगामात युक्रेन हा जगातील तिसरा सर्वात मोठा कॉर्न निर्यात करणारा आणि गव्हाचा चौथा सर्वात मोठा निर्यातदार असेल असा अंदाज आहे. रशिया हा जगातील अव्वल गहू निर्यातदार देश आहे.
3/ नैसर्गिक वायू आणि तेल.
तणावाचे रुपांतर संघर्षात झाल्यास पावर सेक्टरला फटका बसण्याची शक्यता आहे. युरोप त्याच्या जवळपास 35% नैसर्गिक वायूसाठी रशियावर अवलंबून आहे, बहुतेकदा बेलारूस आणि पोलंड ओलांडून जर्मनीला जाणार्‍या पाइपलाइनमधून, नॉर्ड स्ट्रीम-1 जो थेट जर्मनीला जातो आणि इतर युक्रेनमधून येतो.
2020 मध्ये रशियापासून युरोपपर्यंत गॅसचे खंड लॉकडाऊनमुळे मागणी दडपल्यानंतर कमी झाले आणि गेल्या वर्षी खप वाढला तेव्हा पूर्णपणे सावरला नाही, ज्यामुळे किंमती विक्रमी उच्चांकावर पोहोचण्यास मदत झाली.
रशियाने युक्रेनवर आक्रमण केल्यास संभाव्य निर्बंधांचा एक भाग म्हणून, जर्मनीने म्हटले आहे की ते रशियाकडून नवीन नॉर्ड स्ट्रीम 2 गॅस पाइपलाइन थांबवू शकतात. पाइपलाइनमुळे युरोपला गॅसची आयात वाढेल असा अंदाज आहे परंतु मॉस्कोवरील ऊर्जा अवलंबित्व देखील अधोरेखित होईल.
निर्बंधांच्या स्थितीत युक्रेन आणि बेलारूस या दोन्ही देशांतून रशियाकडून पश्चिम युरोपला होणारी नैसर्गिक वायूची निर्यात लक्षणीयरीत्या कमी होण्याची विश्लेषकांची अपेक्षा आहे, असे म्हटले आहे की गॅसच्या किमती Q4 स्तरांवर पुन्हा येऊ शकतात.
प्रतिबंध किंवा व्यत्ययामुळे तेलाच्या बाजारावरही परिणाम होऊ शकतो. युक्रेन रशियन तेल स्लोव्हाकिया, हंगेरी आणि चेक रिपब्लिकमध्ये हलवते. S&P ग्लोबल प्लॅट्सने एका नोटमध्ये म्हटले आहे की, युक्रेनने 2021 मध्ये रशियन क्रूडची निर्यात 11.9 दशलक्ष मेट्रिक टन होती, जी 2020 मध्ये 12.3 दशलक्ष मेट्रिक टन होती.
जेपी मॉर्गन म्हणाले की, तणावामुळे तेलाच्या किमतींमध्ये “मटेरियल स्पाइक” होण्याचा धोका आहे आणि त्यांनी नमूद केले की $150 प्रति बॅरल वाढल्याने जागतिक GDP वाढ वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत वार्षिक केवळ 0.9% पर्यंत कमी होईल, तर महागाई दुप्पट होऊन 7.2% होईल.
4/ कंपनी एक्सपोजर.
सूचीबद्ध पाश्चात्य कंपन्यांना देखील रशियन आक्रमणाचे परिणाम जाणवू शकतात, जरी ऊर्जा कंपन्यांसाठी महसूल किंवा नफ्यावर होणारा कोणताही धक्का संभाव्य तेलाच्या किंमतीतील वाढीमुळे काही प्रमाणात भरून निघू शकतो.
ब्रिटनच्या BP कडे Rosneft मधील 19.75% हिस्सा आहे, जो त्याच्या उत्पादनाचा एक तृतीयांश भाग बनवतो आणि रशियाच्या सर्वात मोठ्या तेल उत्पादक कंपनीसोबत अनेक संयुक्त उपक्रम देखील आहेत.
रशियाच्या पहिल्या एलएनजी प्लांट, सखालिन 2 मध्ये शेलचा 27.5% हिस्सा आहे, जो देशाच्या एकूण एलएनजी निर्यातीपैकी एक तृतीयांश भाग आहे, तसेच राज्य ऊर्जा क्षेत्रातील दिग्गज Gazprom सह अनेक संयुक्त उपक्रम आहेत.
यूएस ऊर्जा कंपनी Exxon ही उपकंपनी, सखालिन-1 तेल आणि वायू प्रकल्पाद्वारे काम करते, ज्यामध्ये भारताच्या सरकारी एक्सप्लोरर ऑइल अँड नॅचरल गॅस कॉर्पचाही सहभाग आहे. नॉर्वेचे इक्विनॉरही देशात सक्रिय आहे. आर्थिक क्षेत्रात, जोखीम युरोपमध्ये केंद्रित आहे.
ऑस्ट्रियाच्या Raiffeisen बँक इंटरनॅशनलने गेल्या वर्षी तिच्या अंदाजे निव्वळ नफ्यापैकी 39% रशियन उपकंपनी, हंगेरीच्या OTP आणि UniCredit मधून 7% मिळवले होते, तर Societe Generale ला त्यांच्या Rosbank रिटेल ऑपरेशन्सद्वारे 6% गट निव्वळ नफा कमावताना दिसला होता. जेपी मॉर्गनच्या गणनेनुसार, डच वित्तीय कंपनी ING ची रशियामध्येही पाऊलखुणा आहे, तरीही ती निव्वळ नफ्याच्या 1% पेक्षा कमी आहे.
रशियातील कर्जाच्या एक्सपोजरकडे पाहता, फ्रेंच आणि ऑस्ट्रियन बँकांचे पाश्चात्य कर्जदारांमध्ये अनुक्रमे $24.2 अब्ज आणि $17.2 अब्ज आहेत. बँक फॉर इंटरनॅशनल सेटलमेंट्स (BIS) मधील डेटा दर्शविते की त्यांच्या खालोखाल यूएस कर्जदार $16 अब्ज, जपानी $9.6 अब्ज आणि जर्मन बँका $8.8 अब्ज आहेत.
इतर क्षेत्रांमध्येही एक्सपोजर आहे, रेनॉल्ट रशियामध्ये त्याच्या EBIT पैकी 8% उत्पन्न करते. जर्मनीचे मेट्रो एजीचे 93 रशियन स्टोअर्स त्याच्या विक्रीच्या फक्त 10% आणि त्याच्या मूळ नफ्याच्या 17% उत्पन्न करतात तर डॅनिश ब्रुअर कार्ल्सबर्ग बाल्टिका, रशियातील सर्वात मोठ्या ब्रूअरचे मालक आहेत, ज्याचा बाजार हिस्सा जवळजवळ 40% आहे.
5/ प्रादेशिक डॉलर बाँड आणि चलने.
रशियन आणि युक्रेनियन मालमत्ता संभाव्य लष्करी कारवाईमुळे कोणत्याही बाजारपेठेत आघाडीवर असतील.
वॉशिंग्टन आणि त्याचे सहयोगी आणि मॉस्को यांच्यातील वाढत्या तणावादरम्यान गुंतवणूकदारांनी एक्सपोजर कमी केल्यामुळे दोन्ही देशांच्या डॉलर बाँडने अलिकडच्या काही महिन्यांत त्यांच्या समवयस्कांच्या तुलनेत कमी कामगिरी केली आहे.
युक्रेनचे निश्चित उत्पन्न बाजार हे प्रामुख्याने उदयोन्मुख बाजारातील गुंतवणूकदारांचे प्रेषण आहेत, तर अलिकडच्या वर्षांत निर्बंध आणि भू-राजकीय तणावामुळे रशियाची भांडवली बाजारावरील स्थिती कमी झाली आहे, ज्यामुळे त्या वाहिन्यांद्वारे संसर्ग होण्याच्या कोणत्याही धोक्याला थोडासा कमी झाला आहे.
तथापि, युक्रेनियन आणि रशियन चलनांनाही याचा फटका बसला आहे, रिव्निया हे उदयोन्मुख बाजारातील चलन वर्ष-दर-तारीख सर्वात वाईट कामगिरी करणारे आणि पाचव्या क्रमांकावर रुबल आहे.
युक्रेन-रशियाची परिस्थिती विदेशी चलन बाजारासाठी “भरीव अनिश्चितता” सादर करते, असे ING मधील जागतिक बाजार प्रमुख ख्रिस टर्नर यांनी सांगितले. “2014 च्या उत्तरार्धात घडलेल्या घटनांमुळे आम्हाला तरलतेची तफावत आणि यूएस डॉलर होर्डिंगची आठवण होते ज्यामुळे त्या वेळी रूबलमध्ये लक्षणीय घट झाली,” टर्नर म्हणाले
